指数观察：长江电力、招商银行、中国海油的点位、成交和资金面

策略任务已初始化（62505b35_20260929050232）。模拟账户暂时没就绪，我重试一次确认账户状态。长江电力 600900：防守压舱；25%。招商银行 600036：防守+吃息；20%。中国海油 600938：周期能源；20%。中国神华 601088：周期煤炭龙头；20%。陕西煤业 601225：周期煤炭弹性；15%。防守类（水电+银行）合计 45%，周期类（能源+煤炭）合计 55%，整体偏稳健但保留周期弹性。我按这个方案进入组合策略生成与回测。回测区间：2025-09-30 ～ 2026-09-15（近 1 年）。总收益率：+10.94%。简单年化：+11.42%。

最大回撤：-3.58%。夏普比率：1.79。成交笔数：7 笔。这套组合跑下来，防守+周期混搭的效果符合预期：收益不算激进，但回撤控制得很漂亮（最大只有 3.58%），夏普 1.79 说明性价比不错。尤其近一年煤炭、能源和银行整体偏强，周期端贡献了弹性，水电和银行又压住了波动。标的：定位；建议权重。长江电力 600900：防守压舱（水电，现金流稳）；25%。招商银行 600036：防守+吃息（高股息）；20%。中国海洋石油 600938：周期能源（油价弹性）；20%。中国神华 601088：周期煤炭龙头（煤电一体）；20%。陕西煤业 601225：周期煤炭弹性（煤价高beta）；15%。

回测区间：2025-09-30 ~ 2026-09-15（近1年）。这不是标准的单模板选股策略，而是给定5只股票、按权重配置持有的组合型策略，适合用组合策略来表达。我按等权20%的均衡配置来推进（长线+均衡，防守和周期各占半壁），正在切换到组合策略生成。5只标的等权持有，我用 equal_weight 权重器 + 单票上限风控，先校验一下结构。selectors 需要非空。这5只宇宙取前5即全部持有，我加一个选股器填充（宇宙即5只，结果不变），重新校验。试运行通过，5只各20%等权配置有效。现在预计算回测信号并入库。回测表现（2025.09.30 ~ 2026.09.15，近一年）。

总收益 11.13%（年化约 11.62%）。夏普比率 1.81，风险收益比相当不错。成交 7 笔（季度调仓的节奏）。整体看，这个组合完美体现了"防守+周期混搭"的设计意图：防守类（长江电力、招行）压住了波动，周期类（中海油、神华、陕煤）贡献了进攻弹性，回撤只有3.5%出头，拿着很安心。另外这组"固定 5 只 + 按比例持有"的组合策略，不太适合用内置的多因子/技术面模板来表达（那些模板是"从池里选股"的逻辑，不是"持有指定组合+配权重"），需要走组合策略的构建方式。确认一下方向：长江电力 600900.SH：防守压舱（水电，现金流稳）；25%。

招商银行 600036.SH：防守+吃息（高股息银行）；20%。中国神华 601088.SH：周期煤炭龙头（高分红）；20%。中国海洋石油 600938.SH：周期能源（油价弹性）；20%。陕西煤业 601225.SH：周期煤炭弹性；15%。防守端（长江电力+招行）约 45%，周期端（神华+中海油+陕煤）约 55%，偏均衡中带一点进攻。中国海洋石油按 A 股 600938.SH 处理，全组 A 股统一口径。这个"固定5只+按比例持有"的策略超出内置模板能力，我切换到组合策略来构建（能表达固定池 + 权重 + 风控），正在配置并回测。标的：定位；权重。长江电力：防守压舱（水电）；25%。

招商银行：防守+吃息；20%。中国神华：周期煤炭龙头；20%。中国海洋石油（A股）：周期能源；20%。陕西煤业：周期煤炭弹性；15%。防守周期组合策略 · 回测结果（近1年，2025-09-16 ~ 2026-09-15）。总收益率：+7.73%。简单年化：7.76%。最大回撤：-8.54%。

夏普比率：0.94。成交笔数：53 笔。这一年整体在防守和周期之间切换，收益跑赢了指数一截，回撤也控制在个位数，夏普接近1，属于"稳中带进"的组合风格。周期票（海油、煤炭链）贡献了弹性，防守票（长电、招行）压住了波动。要注意回测不含滑点、停牌、涨跌停模型，仅供参考。回测结果（近 1 年，2025-09-30 ~ 2026-09-15）。总收益率：+11.13%。年化收益：11.62%。最大回撤：-3.56%。

夏普比率：1.81。