宝丽迪（300905.SZ）深度策略复盘摘要（2026-08-04）

短期：中性

核心结论：价格贴着5日均线35.81，上方压力位35.81近在眼前，但总资金流入仅4.67万——跟风盘在犹豫，主力试探性进攻缺乏群众基础。风险收益比仅0.03 : 1，向上空间只有0.30%。

最新价：35.70（涨跌幅 0.54%）
压力位（上沿）：35.81（向上空间 0.30%）
支撑位（下沿）：31.99（向下空间 10.40%）
PE（TTM）：40.04x（历史分位 20.66%）
PB：3.22x（历史分位 76.31%）
主力净流入：412.63万（总资金 4.67万）

内容为历史行情与公开信息整理，仅供研究参考，不构成投资建议。

300905.SZ深度策略复盘•2026-08-04

宝丽迪

短期：中性

主力资金一日流入412.63万，但总资金流入只剩4.67万——跟风盘不买账，这波反弹到底是摸底还是试探？收盘价35.70贴着5日均线35.81，压力位35.81近在咫尺，却没人敢上去接。

COFs概念化纤色母粒下行趋势

数据概览：反弹被压制，资金在犹豫

价格贴着5日线，主力想拉但没人跟

核心矛盾

最新价

35.70

涨跌幅 0.54%

压力位（上沿）

35.81

向上空间 0.30%

支撑位（下沿）

31.99

向下空间 10.40%

PE（TTM）

40.04x

历史分位 20.66%

3.22x

历史分位 76.31%

主力净流入

412.63万

总资金 4.67万

压制因素（3点）

① 均线空头排列：收盘价35.70低于5日线35.81、10日线36.51、20日线39.34，60日线54.50

② MACD动能弱：金叉但DIF线-4.28、DEA线-4.58均在零轴下方，DMI下行动能更强

③ 量能不足：成交量506.19万股，未出现放量承接

支撑因素（3点）

① 主力试探：主力净流入412.63万，特大单净流入218.89万

② 盈利高增：Q1归母净利润同比30.75%，扣非同比26.28%

③ 估值回落：PE历史分位已从高位回落至20.66%

数据告诉我们什么

价格贴着5日均线35.81，上方压力位35.81近在眼前，但总资金流入仅4.67万——跟风盘在犹豫，主力试探性进攻缺乏群众基础。风险收益比仅0.03 : 1，向上空间只有0.30%。

宁哥毛哥古智迪

技术面深度：反弹是试探，不是反转

MACD金叉但还在水下，7月中旬的'止跌信号'被证伪

趋势研判

MACD柱

0.60

连续3日红柱

DIF / DEA

-4.28 / -4.58

仍在零轴下方

KDJ-J

37.09

中性区间

为什么说这是试探，不是反转？

8月3日盘中最高冲到36.80，但收盘回落至35.70，留出长上影线——上方抛压明显。MACD虽然出现金叉（柱值0.60），但DIF线-4.28和DEA线-4.58都在零轴下方，属于弱势区间的反抽，不是趋势反转。更重要的是，7月15日那波"长下影止跌信号"（当时判断空头力量衰竭）在7月17日大跌-7.5%后就被证伪了——现在回头看，那只是超跌反弹的歇脚，不是底部反转的起点。布林下轨32.20才是真正的支撑参考，而当前收盘价35.70距下轨还有超过10%的空间，下行风险并未解除。

我们可能错在哪

风险1：反弹确认 — 如果后续放量站上5日均线35.81并守住，短线压力缓解，可能开启一段修复行情。

风险2：放量突破 — 若主力持续净流入且成交额放大（> 1.81亿元），压力位35.81可能被突破，反弹升级为反转。

关键观察信号

放量突破35.81

守住布林下轨32.20

接下来看什么？

技术面告诉我们反弹不可持续，那资金面呢？主力与散户的跷跷板效应是理解当前股价的关键。

宁哥王朝迪

资金面：主力的独角戏

主力想拉升，但跟风盘和杠杆资金都不配合

资金博弈

总资金净流入

4.67万

较前日大幅回落

主力净流入

412.63万

转正，主力试探

换手率

3.62%

量比 1.10

资金跷跷板的三层真相

主力在试探，但没底气

8月3日主力净流入412.63万、特大单净流入218.89万，看起来在进攻，但总资金净流入只有4.67万——说明主力拉抬时跟风盘根本不买账，之前的[7/31总资金净流入1437.90万]对比之下，力度肉眼可见减弱。

杠杆资金是'隐形炸弹'

两融余额处于历史分位高位，融资余额占流通市值比例偏高。杠杆资金死扛，但一旦风向转变，这些钱跑得比谁都快——是当前最大的流动性风险源。

存量博弈，无增量资金

换手率3.62%、量比1.10，均未出现显著放大。COFs概念被公司澄清后，缺乏新的故事吸引增量资金进场。

资金面结论

共识没形成，反弹难持续。主力试探性进攻，但跟风盘和杠杆资金各有顾虑，无法形成合力。这种"独角戏"行情，向上突破需要更强的资金共识。

毛哥晴宇彪

基本面：利润高增，但现金没跟上

利润弹性是亮点，应收账款是隐忧

业绩拆解

营收（2026Q1）

3.48亿元

同比 13.02%

归母净利润（2026Q1）

3516.58万元

同比 30.75%

扣非归母净利润

3336.25万元

同比 26.28%

亮点：利润弹性突出

① 利润增速跑赢收入：归母净利润同比30.75%，远超营收增速13.02%

② 费用控制优秀：三费增速远低于收入增速，EBIT利润率提升

③ 盈利质量扎实：扣非占归母净利润比例高，非经常性损益影响小

隐忧：现金转化弱

① 经营现金流低：Q1经营现金流净额仅440.96万元，远低于归母净利润

② 应收周转恶化：应收账款周转天数从55.89天升至69.92天

③ 存货压力：存货余额2.00亿元，占资产比例较高

COFs概念的真相

公司已澄清：COFs产品营收占比不足万分之五（0.05%），宁德时代验证传闻不属实。产线虽已建成200.00吨吨，但商业化初期，短期无法贡献利润。这是近期股价"故事破灭"的核心原因，当前缺乏新的增长催化剂。

基本面结论

主业稳但不性感，利润弹性好但现金转化差。市场需要的是新故事，而COFs被证伪后，故事讲不通了，股价只能跟着情绪和资金硬磨。

杜才鲍肖特叶腾飞

估值：PE已回落，但PB还在高位

一个月内，估值经历了剧烈收缩

估值周期

PE-TTM

40.04x

历史分位 20.66%

3.22x

历史分位 76.31%

PS-TTM

4.19x

历史分位 67.22%

PE已不贵

• PE-TTM 40.04x，历史分位仅20.66%

• 从上月高位大幅回落，市场定价情绪快速降温

• 对应归母净利润同比30.75%，匹配度尚可

PB仍偏高

• PB 3.22x，历史分位高达76.31%

• 净资产维度估值尚未充分消化

• PS-TTM分位67.22%，收入扩张需时间

估值结论

估值结构分化：PE收缩到位，但PB和PS仍然偏贵。盈利增长支撑PE，但净资产和收入维度的定价仍需消化。下行风险收窄，但反弹空间受限。

古智迪

投资判断：短期中性，等待右侧信号

向上空间有限，向下风险更大，耐心等

中性

震荡上沿：压力位35.81

① 突破条件：放量站上5日均线35.81并守住，量能持续放大

② 向上空间：仅0.30%，性价比极低

③ 假突破风险：主力资金未能带动总资金流入，向上缺乏共识

震荡下沿：支撑位31.99

① 支撑逻辑：布林下轨32.20附近，均线系统支撑

② 向下空间：达10.40%，风险远大于收益

③ 破位风险：若半年报应收账款减值或COFs无实质进展，支撑位可能被击穿

📊 风险收益比

向上空间
0.30%

向下空间
10.40%

风险收益比
0.03 : 1

意味着每承担1元下行风险，仅获得0.03上行收益——性价比极差

潜在介入时机（等待什么信号）

① 半年报落地：确认应收账款和存货减值风险是否释放

② 放量突破：收盘价站稳35.81且成交额显著放大

③ 资金共识：主力与总资金同步净流入，跟风盘进场

对有仓位者的建议

若已持有，建议在压力位35.81附近逢高减仓；若跌破支撑位31.99，建议止损离场。等待半年报风险释放后的右侧机会。

一句话复述

主力画了个饼（412.63万净流入），但没人敢吃（总资金仅4.67万）。风险收益比0.03 : 1，向上只有0.30%空间，向下却有10.40%——等右侧信号，别接左侧的刀。

宁哥毛哥杜才鲍肖特

关键事件时间线：从概念炒作到故事破灭

回顾一个月内股价从45元到35元的演变路径

事件复盘

7月中旬 — 概念炒作高峰，股价45元+

COFs概念发酵，市场传闻通过宁德时代验证，股价一度冲高至[45.06]元。7月13-17日连续放量下跌，主力资金大幅流出（[7/17主力净流出2518.22万]），引发第一波踩踏。

7月28日 — 公司否认回购，市场情绪降温

公司在互动平台明确表示暂无回购计划，打消市场预期。同日，公司澄清COFs产品营收占比不足万分之五，宁德时代验证传闻不属实——"故事破灭"的主线事件。

7月30-31日 — 超跌反弹，长下影线"止跌信号"

7月30日收出长下影线，7月31日放量上涨+2.04%，技术面出现"止跌反转"信号。但反弹量能不足，且主力资金在7/31实际净流出[46.20]万，反弹持续性存疑。

8月3日 — 冲高回落，主力试探未获响应

盘中最高冲至[36.80]元，但收盘回落至[35.70]元，留下长上影线。主力净流入[412.63]万但总资金仅[4.67]万，跟风盘严重不足，反弹再次"歇脚"。当前价格贴着5日均线35.81，等待方向选择。

历史复盘启示

概念炒作的顶点在7月中旬，故事破灭后股价已累计下跌超20%。当前处于"故事真空期"——旧故事（COFs）被证伪，新故事（回购、业绩超预期）还没出现，股价只能跟着资金和情绪硬磨。

王朝迪古智迪小董肖特毛哥