剑桥科技（06166.HK）深度研报摘要（2026-09-07）

短期：中性

核心结论：这是一场"利润叙事"与"现金流现实"的对赌。PE 66.34x 的价值，建立在光模块订单能否转化为真金白银的基础上。预付款激增锁定物料的动作，若需求兑现是远见，若需求落空则是堰塞湖。

• 最新价：113.60（实时涨跌幅 17.54%）
• 市盈率TTM：66.34x（行业平均 12.84x）
• 市净率：3.30x（市销率 5.72x）
• H1营收：27.05亿元（同比 32.92%）
• H1归母净利润：3.28亿元（同比 171.08%）
• 经营现金流：-11.13亿元（自由现金流同样为负）

内容为历史行情与公开信息整理，仅供研究参考，不构成投资建议。